如何評估真正的總體經濟風險

過去5年來，企業領導人與投資人不得不消化一系列連接出現的總體經濟衝擊、危機——以及假警報。2020年，當新冠疫情導致經濟嚴重衰退時，領導人被告知，這次衰退會比2008年更嚴重，可能與經濟大蕭條時期一樣糟糕。結果正好相反，一場強勁復甦快速展開。2021年，當供應瓶頸與強勁需求導致價格飆升時，人們普遍認為，失控的通膨將把我們帶回糟糕的1970年代。結果正好相反，通膨在一年內從9.1％下降到略高於3％。2022年，當美國的利率攀升時，人們預測新興市場將出現大量債務違約，但這項預測也並未實現。同樣在2022年，還有2023年，輿論形容即將到來的衰退是「不可避免」的。結果正好相反，有韌性的美國經濟不只推翻末日預言家的說法，還實現了強勁的成長。

對高階主管與投資人而言，這類翻盤帶來了兩種代價：財務代價與組織代價。想想汽車製造商在2020年誤將新冠疫情引起的經濟衰退解讀為長期蕭條，因而減少半導體訂單，最終付出財務代價。這代表它們錯失強勁復甦時的銷售機會。另外，如果領導人對假警報反應過度，突然改變策略、營運，以及溝通，可能就會失去組織的信任。顯然，正確預測總體情勢非常重要。

當前的動盪特別令人痛苦，因為在...