企業與社會企業應該如何為一再出現的債務上限僵局做準備

企業應該如何為一再出現的債務上限僵局做準備

How Companies Should Prepare for Repeated Debt-Ceiling Standoffs

企業應該如何為一再出現的債務上限僵局做準備

Illustration by Nate Kitch

美國債務上限僵局不只是政治問題,還可能會不斷發生並影響企業的獲利能力、成長前景與不確定性。企業經理人應該要留意相關時間點與趨勢,主動積極地分析規畫來做準備,以應對這個危機。

8月1日,3大信評機構之一的惠譽(Fitch),在又一次的債務限額僵局中,下調了美國的信用評等,將美國政府從無風險借款人的名單中除名。惠譽藉由這麼做,落實了它在2023年5月債務限額之爭期間發出的警告,當時它將美國的AAA評等列入負面觀察名單。就連另一家主要信評機構標準普爾(S&P)當時也警告:「談判有可能在最後一刻妥協……但技術性違約的風險已經升高。」惠譽在一份聲明中清楚說明8月1日下調評等的理由:「一再出現的債務限額政治僵局與到最後一刻才解決僵局,削弱了人們對美國財政管理的信心。」全球金融市場隨後的崩潰,再次讓人們關注美國一再出現的債務上限危機。

企業經理人為什麼要關心債務上限?它牽涉到政治鬥爭與戲劇化效果,這在外人看來可能像場鬧劇,但愈加反映了美國兩黨政治體系日益兩極化的情形。經理人必須為這齣幾乎每年上演的大戲做好準備,這齣大戲有天甚至可能導致財政崩潰。雖然債務上限可能看似單純的政治問題,但經理人必須了解這僵局的動態發展,並在自己的營運策略與長期規畫中納入考慮。

為什麼債務上限僵局不斷發生

美國政府債務占GDP的比重從2008年的大約60 %,上升到2019年的超過100 %。但美國政...