同樣投資ETF，為何有人退休金提前燒光？關鍵在「三桶金」策略

為什麼會有「三桶金」概念的提出？這和退休這趟旅程中遇到最差的海象—「報酬順序風險（Sequence of Returns Risk）」有關。

才上船還沒就定位便出現的大風暴： 報酬順序風險

什麼是「報酬順序風險」呢？

報酬順序風險指的是：在資產提領期間（例如退休後），投資報酬率的出現順序，對最終資產能否長久支撐生活，產生重大影響。

假設：

• 閒人先生在2008年1月退休，他的退休金是1,000萬元。
• 退休第一年是用4%來做退休消費，也就是40萬元，後續年度就看主計處公布的前一年「消費者物價指數年增率」來提高消費，確保生活品質可以維持實質上都有4%。

閒人先生退休這時候，正好遇上股市很不順的幾年：

2008年金融海嘯，那一年市值型ETF 0050（元大台灣50）報酬率是-43.2%，2008年底他的退休金只剩下545萬元。

2009年，股市大幅翻正，那年0050的報酬率是75%，2010年又漲了13%，扣掉生活消費後，他的退休金回升到950萬元。

但不走運的是，2011年美國借錢太多，爆發債務上限危機，長期公債信用評等被降級，加上歐債危機，0050又跌了15.8%，年底時退休金又下降到剩下765萬元。萬一再跌...