財務分析計算投資報酬率時最常犯的錯誤

計算投資報酬率時最常犯的錯誤

The Most Common Mistake People Make In Calculating ROI

你的公司準備好要大手筆採購──公司用車、製造設備,新的電腦系統。不過,在開支票之前,你必須把預期的好處跟成本做比較,計算出投資報酬率(return on investment, ROI)。分析投資報酬率,看似簡單,但並不見得如此,而且許多經理人會犯下一個錯誤:把「現金」跟「利潤」混淆。

區分這兩者很重要,因為如果你在計算投資報酬率的時候,誤把利潤當成了現金,那麼你計算出來的報酬率,有可能比起實際上可能達到的水準更高得多。所以請牢牢記住:利潤跟現金是不一樣的

當然,你可能早就知道這一點,可是,沒學過財務的人通常會覺得這一句敘述令人混淆。如果一家公司在一個日曆年度(calendar year)賺了五十萬美元的利潤,那它在12月31日那天的銀行帳戶裡,不就應該比同一年的1月1日多出五十萬美元嗎?

答案是不會,並不一定如此。事實上,利潤跟現金完全不一樣。利潤是顯示在公司的損益表,代表了公司的營收減掉所有的成本和費用之後,所剩下的金額。可是,利潤跟現金並沒有直接的關係。

舉例來說,「營收」並不是一個以現金為基礎的數字:公司只要運送商品或提供服務給顧客,就可以記錄一筆營收,不論顧客是否已付款。有些成本和