趁環境有利籌資

今年股市的交易量大增，從去年底的每天三千多億，到今年年初的三、四千億，到4、5月動輒六千、七千、八千多億的交易量。這種交易量，帶動了台股一年多的上升行情，不僅打破了民國79年2月12日12,682點的紀錄，而且迭創新高，在2021年4月29日，達到17709.23點，這種交易量與股價的狂升，對於經營管理有很多財務管理方面的啟發。

股價直接影響公司的資金成本，股價與股東的期望報酬成反比，高股價表示股東願意以低的期望報酬投資公司，因此資金成本較低；而且，當公司初上市或現金增資時，高股價降低了公司為籌資所需發行的新股數，降低股權稀釋程度，對公司極為有利。

現在因為利率極低，許多公司可以很低的利率發行公司債（例如台積電在3月19日以固定年利率0.6％，發行十年期的無擔保普通公司債），但對負債高的公司，現在卻是一個以現金增資降低槓桿的好時機。儘管最近因為新冠疫情的關係，台灣股市正在修正當中，只要全球經濟環境隨疫苗施打程度加速復甦，今年股市居相對高點的機會仍然很高，企業可以規畫在今年現金增資。

經濟與金融市場隨時會因為未預期的衝擊（shock）產生大變動，台灣最近發生的第三級疫情，就讓股市大幅修正，也有...