創投資本創投不是你想的那樣

創投不是你想的那樣

Myths about Venture Capitalists

作者以自身經驗,建議別對創投基金抱持以下的六大迷思:創投是創業資金主要來源。創投業者投資新創公司時,風險承擔很大。多數創投業者提供絕佳建議和指導。創投公司報酬可觀。創投公司愈大愈好。創投業者是創新者。
史帝夫.賈伯斯(Steve Jobs)、馬克.祖克柏(Mark Zuckerberg)、賽吉.布林(Sergey Brin):我們頌揚這些創業家的成功,也同樣讚美支持這些新創事業,以及分享他們榮耀的創投業者。凱鵬華盈(Kleiner Perkins)和紅杉資本(Sequoia)之類的知名創投公司,在發掘與資助新創公司方面,是出了名的具有一種神秘感。《富比世》(Forbes)以點石成金榜(Midas List)列出頂尖的創投家,似乎把他們的成就,歸功於神祕的投資魔力。創投家的事業,就是大膽投資及驚人報酬的故事,令人關注。然而,實情截然不同,資料顯示,在蘋果(Apple)、臉書(Facebook)、Google等個案的背後,有更多創投資助的新創公司以失敗收場。創投業者本身也不是很善於創造高報酬。十幾年來,股市表現勝過多數創投的績效。1999年以來,創投基金平均才勉強損益兩平而已。少了創業家就不會有創投業,但創業家面對創投業者時,常覺得自己不受重視。創業者或想創業的人,對創投基金的迷思可能很深。我將在本文中質疑一些常見的迷思,幫創業者更實際了解創投業,以及它的作用。迷思1:創投是創業資金主要來源新創公司能得到創投公司的資金,並非常態,而是少數例外。過去,只有不到1%的美國公司從創投基金籌資。創投業整體也在萎縮:全美創投協會(National Venture Capital Association,簡稱NVCA)的資料顯示,1990年代末期,創投業達到顛峰,其後十年(2001至2011年)創投的家數,已從744家縮減為526家。2011年創投籌募的資金不到190億美元,低於2001年的390億美元。但創投基金減少,不表示新創事業的資金來源就少了,非創投的籌資來源迅速成長,讓創業家比過去擁有更多的選擇。天使投資人,就是比創投更早投入小額資金的個人金主,他們資助的公司數量,是創投基金的16倍,所占的比例正在成長。2011年,天使投資人投資了約65,000家公司,金額超過220億美元,...