我們來看看三家本來看似就要成功的新創公司故事。

2012年，國王數位娛樂（King Digital Entertainment）站穩了智慧型手機熱門免費遊戲開發商的地位。在炙手可熱的遊戲《糖果傳奇》（Candy Crush Saga）推動下，使用者人數呈指數級成長。從2012年的年中到2013年的年中，這家公司的營收成長了12倍，成本卻只增加6倍。結果是營業利益增加近70倍，從1,050萬歐元提高為7.16億歐元。

SoundCloud是線上音訊分享平台，是Spotify和Apple Music的競爭對手。從2012年到2013年，SoundCloud的使用者人數成長15倍，註冊人數從1,000萬增加到1.5億人。然而它的營收增加不到50％，從800萬歐元成長為1,100萬歐元，營業成本則增加75％，從1,650萬歐元升高為2,850萬歐元。

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攝影／西恩．萊莫恩（Sean Lemoine）

2017年，著名的共用辦公空間公司WeWork募集100億美元的股本和債務。連續五年，它的營收都是每年增加一倍，會員人數成長了十倍。但在同一時期，營業成本從4億美元上升到近20億美元，造成虧損嚴重且不斷加深...

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