當兩家類似公司，遇到一樣的挑戰，卻有不一樣的選擇，成功與失敗有標準答案嗎？輝瑞跟禮來在2010年同時面臨專利斷崖時的選擇，堪稱是策略史上的完美對照。

從化工到製藥的輝瑞百年

輝瑞（Pfizer）是美國國際大藥廠，1849年由兩位德國堂兄弟移民創立，最早從驅蟲藥起家。美國內戰後，輝瑞研發出發酵工藝，轉向化學品——檸檬酸，逐步累積製程與規模優勢。創立42年後，堂弟查理斯．輝瑞（Charles Pfizer）買斷去世堂兄的股權，成為獨資股東。創辦人在1906年去世前，戲劇性地拔掉頹廢的長子，讓幼子接任，並讓老臣約翰．安德森（John Anderson）持有股權，進入共治階段。

1941年二代艾蜜莉（Emile）辭世且無後，老臣之子接手經營，公司於隔年上市。二戰期間，輝瑞為盟軍量產盤尼西林，迎來爆炸性成功，也正式從化學公司轉型為以發酵技術為核心的製藥公司。上市與快速擴張的結果，輝瑞成為一個沒有大股東、股權高度分散的公司。

1991年起，威而鋼（Viagra）、樂復得（Zoloft）、日舒錠（Zithromax）等重磅藥做為意外之財，將輝瑞推向巔峰。2000年，輝瑞以900億美元敵意併購伙伴華納蘭茂（W...

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