危機管理都是會計惹的禍?
都是會計惹的禍?
Is It Fair to Blame Fair Value Accounting for the Financial Crisis?
金融風暴讓企業與個人損失慘重,在風暴逐漸平息之際,人們開始檢討責任歸屬,矛頭指向會計準則。投資者和企業經理人,對「受損資產」(distressed asset)的評價方式並沒有共識。不過,或許根本就不需要有共識,而是要調和現有的兩種評價方法。
引發這次金融危機的主要原因是什麼?是次級房貸、信用違約交換(CDS),還是過度負債?富比士媒體集團董事長史帝夫.富比士(Steve Forbes)表示,這些都不是。曾參選過美國總統的富比士認為,按市值計價(mark-to-market)的會計規則,才是美國金融體系2008年崩解「最重要的原因」。
會計規則真的闖下這麼大的禍端嗎?先為不熟財務術語的讀者解釋一下,所謂的按市值計價,是指公司在每季結帳時,根據資產若當時在公開市場出售可得到的價格,進行重新評價,而不管當初實際花了多少錢取得那些資產。這種做法,杜絕了過時或一廂情願的資產評價法,因此,是所謂「公平價值會計」(fair value accounting)的一個關鍵做法。數十年來,與會計準則相關的一場熱烈辯論,核心議題正是按市值計價的資產評價法。
責任歸屬:兩派對壘
2008年秋季,信貸市場驟然凍結,許多金融機構手頭資產的市價,跌到空前的低點,因此許多銀行家公開譴責說,公平價值會計讓金融業雪上加霜。像經濟學家布萊恩.魏斯伯利(Brian Wesbury)以下的說法,就反映了這一派觀點:「按市值計價的會計規則,讓一個大問題變成一場大災難。絕大
會計規則真的闖下這麼大的禍端嗎?先為不熟財務術語的讀者解釋一下,所謂的按市值計價,是指公司在每季結帳時,根據資產若當時在公開市場出售可得到的價格,進行重新評價,而不管當初實際花了多少錢取得那些資產。這種做法,杜絕了過時或一廂情願的資產評價法,因此,是所謂「公平價值會計」(fair value accounting)的一個關鍵做法。數十年來,與會計準則相關的一場熱烈辯論,核心議題正是按市值計價的資產評價法。
責任歸屬:兩派對壘
2008年秋季,信貸市場驟然凍結,許多金融機構手頭資產的市價,跌到空前的低點,因此許多銀行家公開譴責說,公平價值會計讓金融業雪上加霜。像經濟學家布萊恩.魏斯伯利(Brian Wesbury)以下的說法,就反映了這一派觀點:「按市值計價的會計規則,讓一個大問題變成一場大災難。絕大