遭遇「扶不起的下一代」時，萬豪如何忍痛抉擇交棒？

從餐飲業出發的創業

老約翰（J. Willard Marriott）大學畢業兩年後，於1927年開設了一個小飲料店Hot Shoppes，之後從飲轉餐，轉型大成功，繼續進軍航空餐飲，並開始承包學校及醫療院所的長期外燴服務，終於在24年後上市，成為當紅搶手股。

二戰之後，人民生活水平提升，長途旅行成為趨勢，標準化管理的連鎖酒店也快速興起。希爾頓（Hilton）於1925年成立第一家酒店，又於1954年發動了美國最大的旅館業併購交易，以1.1億美元買下Statler Hotel Company，成為全美飯店龍頭。凱悅（Hyatt）的首間飯店也在1957年9月27日開業，洲際酒店（Inter-Continental）、地中海俱樂部（Club Med）和假日酒店（Holiday Inn），都在這一時期誕生。

老約翰創業30年後也成立旅館部門，長子比爾（Bill Marriott）被任命為部門主管領軍拓展。旗下的第一家汽車旅館有370間客房，奠定了其酒店業地位。隨著飯店業務興盛，公司也在1967年改名為萬豪公司（Marriott Corporation）。到1969年時，萬豪已經有11家酒店，但是除了在餐飲及酒店成功外，進軍旅行社、郵輪及主題樂園，還有家庭安全系統等新事業，都宣告失敗。

面對經濟繁榮的眾多機會，萬豪1977年成立策略規畫部，系統性地拓張與收購合併。1982年，萬豪以1.2億元收購Host International，主要經營機場餐館及特色餐廳，更以4860萬元收購漢堡及連鎖牛排餐廳Gino，並在隔年進軍商務酒店領域，開設萬怡（Courtyard）。1984年萬豪收購美國度假村集團，帶進分時度假（Time Sharing）的經營模式，並開始第一家JW萬豪酒店，餐飲與飯店兩個事業共同成長。

二代接班經濟逆風，資產重組還債

老約翰創業58年後於1985年過世，比爾接手擔任董事會主席。他從高中大學期間即在家族餐廳打工，主修銀行金融，24歲時成為全職員工，隔年即成為飯店新部門主管，從小就對旅館業充滿熱情，以其親力親為聞名，共有三男一女。

他在他父親的餐飲帝國中創建一個新的部門時，對相關事務該如何進行還一無所知。透過反覆試驗，他形塑了他的第一家原創酒店，制定了雄心勃勃的成長計畫。 比爾接手後，於1987年收購長住酒店（Residence Inn），營收成長為65.2億美元，相較於1983年擴大了10倍規模。

公司多年的快速成長後，遭遇中東石油危機，經濟低迷，面臨龐大沉重債務，讓已經接班35年、時值57歲的比爾不堪負荷。他在1989年心臟病發作，此時面對麥當勞、漢堡王等餐飲巨頭的競爭，他決定退出餐飲業專注酒店業務，並在1989年底出售航空餐飲部門給凱雷私募基金（Carlyle），約8億美元的收入用於還債。然而1990年底，公司仍負債達36億美元，負債比約47％，比爾開始改造商業模式。

三次分拆，轉型成長

在70年代，萬豪模式與其他同業相同，先自建自營酒店然後出售給投資者，再簽署長期管理合約，這需要大量資本投資，且總資產報酬率低（只有5％）、高負債（平均債務比約在七成）。但石油危機期間，成本暴漲，資金鏈緊張。

為了解決沉重的債務問題，1993年萬豪第一次分拆為「萬豪國際」（Marriott International）及「萬豪服務」（Host Marriott），前者負責飯店管理及餐飲服務，後者負責機場餐飲及大部分債務。比爾一方面利用萬豪服務，將所有資產剝離給不動產投資信託（REIT），透過資產證券化讓資金回籠，並將母公司更名為「萬豪服務」，掌握資產；另一方面透過萬豪國際進行酒店運營，負責連鎖酒店的管理與經營，讓萬豪成為美國酒店霸主。

兩年後，更進一步將萬豪服務分拆為「Host Hotels & Resorts」與「Host Marriott service」，其中Host Hotels&Resorts 持有機場及景點資產，雖然房地產崩盤為萬豪帶來巨額債務壓力，同時也帶來無限機會，許多競爭對手被賣給銀行，萬豪也藉機簽約了許多飯店管理合約。

在分拆的同時，萬豪也進行品牌收購。1995年收購麗茲卡爾（Ritz-Carlton），取得31個飯店品牌管理權，1997年更以10億美金收購萬麗酒店（Renaissance Hotel Group），增加三個著名品牌。

1998年，萬豪再進行第三次分拆，出售「老萬豪」（Host Marriott service）成為Sodexho Marriott Service，並退出餐飲服務行業，讓改名為萬豪國際的「新萬豪」專注酒店管理。1999，萬豪關閉最後一家Hot Shoppes餐廳，退出祖業餐飲市場。2001更與寶格麗（Bulgari）品牌合作，成為高檔奢侈品酒店，一砲而紅。2011年，將分時度假獨立切割成為萬豪世界度假公司，讓弟弟擔任主席。萬豪國際從百分百自營降到目前自營管理只有2％。比爾接班近50年，將1987年營收2.23億美元的萬豪，打造為2008年時128.7億美元的飯店巨頭。

接班的考慮

接班長達48年之後，高齡80歲的比爾需要交棒。他的弟弟只小7歲，也是年事已高；女兒多比（Debbie）家管30年後剛回職場；大兒子是重度殘障；小兒子大衛（David）才39歲，有潛力但還在學習；二兒子約翰（John）52歲，從基層做起歷練了30年，但個性不適合擔任大集團的經理人，難以啟齒的是，約翰長期酗酒與吸毒是不能說的秘密。約翰於2006年離開萬豪，但仍擔任董事會成員，於1993創辦家族私人酒店開發公司。各個營運老臣中，無人有操大盤的集團管理經驗。

比爾最終選擇索倫森（Arne Sorenson），他是比爾在訴訟案中合作的律師，1996年受邀進入集團負責併購業務，之後於1998年轉任財務長。比爾於2012年交棒由索倫森操盤，自己轉為執行主席，打破85年的家族經營傳統。索倫森於2015年11月16日宣布以130億買喜達屋酒店及度假村集團（Starwood），成為全球最大的連鎖飯店，萬豪市值到達170億美元。

但三代的二子約翰於2017年10月26日提出告訴，控告他父親切斷他與信託基金的關係，迫使他退出家族企業，陷入破產。主因是約翰於2015年不顧父母反對，與妻子離婚，但比爾夫妻皆為摩門教徒，強烈反對離婚，因此比爾威脅要開除約翰的董事會職務、家族企業的CEO職務及萬豪的部分股權，不然就揭露約翰的藥物濫用史，父子雙方於是翻臉。比爾於2018年5月11日贈送約翰約合270萬美元萬豪股票，低調和解收場，但不再往來。

擔任CEO的索倫森於2021年2月15日因癌症病逝。新任CEO為卡普諾（Anthony Capuano），他也是一位併購律師，於1995年加入集團，也曾參與2016年的喜達屋收購案。三代的小兒子大衛於2022年5月接班，出任董事會主席。比爾於2022年5月退休，今年高齡91歲。萬豪國際市值590億美元（2023/11/17），家族持股15.4％，希爾頓市值428.7億美元，君悅市值117.2億美元。

學習點

從百年企業的經驗來看，卓越的企業幾乎都是第一代打下基礎，第二代以後發揚光大。第一代都是獨裁強人，在摸索中前進，第二代則承接了第一代的理念，站在巨人的肩膀上成長，比較容易有整體規畫與發展藍圖，也比較願意接觸外部資源，優化商業模式，進一步擴大，讓基業成為事業，因此有為的二代也被稱為「1.5代」，萬豪就是一個典型的成功個案。

從代際角度看交棒問題，第一代通常都是溝通與時機問題。第二代的交棒問題比較複雜，原因包括：承襲上一代的成功，有強烈的使命感，不能讓第三棒敗在他的手上，考慮點更糾結；企業規模更大，管理更困難；家族成員更多，選項更多元，等等──因此第二代的交棒比第一代更難！

台灣家族企業現在站在第二代交給第三代的十字路口，有眾多的交班選項與不同方式，家族企業是否一定要交給後代經營？需要智慧抉擇及長期布局與考察。家族下一棒無力接班時，需要配合現實，將家族與企業分開考慮，但共同處理，把人事物妥善安排，才有可能突破三代的百年魔咒。