打造「持續成長」引擎

維持成長是企業最難做到的事情之一。一個出色的構想或產品創新，雖然能讓企業突然有一陣爆炸性的成長，但很少有企業能夠年復一年地成長，特別是在2020年代，我們經歷各種干擾破壞，經濟也充滿不確定性。然而，還是有些企業破解了維持成長的密碼，實現難以達成的目標：清楚知道下一季的營收會來自何處。

為了更了解企業持續成長所能創造的價值，我們與同事布萊特．戴維森（Brett Davidson）針對2,142家年營收超過兩億美元的美國上市公司進行研究。根據2018到2022年這5年的複合年成長率（CAGR），我們將這些企業分為四等分，並把注意力集中在成長績效最好的前四分之一。我們將這535家企業稱為「成長領先者」（growth leader），再依這段期間的年營收成長狀況加以排序，找出其中每年排名都在前半的企業。這樣的持續成長令人驚異，所以我們把這234家企業稱為「成長優勝者」（growth champion）。

這兩組企業都位於前四分之一，長期的複合年均成長率也類似，但成長優勝者所展現的持續性顯然更受市場青睞，其平均估值為營收的...