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人工智慧,萬能或不能?

人工智慧,萬能或不能?

2017年10月號

聚焦成長,而非利潤

The Case for Focusing on Growth, Not Profitability
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每個經理人都希望同時推動成長和獲利。但如果必須優先追求其中之一,應該選哪一項?貝恩顧問公司(Bain)的研究發現,在資金充裕的時代,融資成本低廉之時,大多數產業的公司(尤其是預期股東權益報酬率大於4%的企業),如果致力於促進成長,將能創造更多價值。但要施行這種做法,必須改變心態。在1980和1990年代,融資成本高昂之時,公司採用企業再造和六個標準差等方法來削減成本,專注在獲利能力,當時那麼做是對的。即使目前融資成本幾乎降到歷來最低點,許多公司仍因缺乏創新構想、策略投資規畫拙劣,以及缺少人才和能力,而仍然過度注重降低成本。貝恩合夥人麥可.曼金斯(Michael Mankins)說:「我們聽到企業執行長不斷在財務報告說明一種、頂多兩種促進成長的計畫,大部分時間卻在強調結構重整、把營運轉移到國外,以及其他削減成本的計畫。」下面的圖表,把各種產業長期成長率提高1%造成的股價漲幅,與稅前營業利益率提高1%的影響加以比較。

(黃秀媛譯自“The Case for Focusing on Growth, Not Profitability,”HBR, September-October 2017)



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