策略執行私募股權是企業的成長引擎?

新山資本執行長的獨家分享

私募股權是企業的成長引擎?

The CEO of New Mountain Capital on Using PE Management to Ignite Growth

私募股權是企業的成長引擎?

攝影/蓋林.布萊斯克(Guerin Blask) 中央:新山資本執行長史迪夫.克林斯基;後方從左至右:拉吉.莫虔特、威廉.黑利、傑克.錢和彼得.馬速其,他們都是目前經營稱為Blue Yonder公司的新山資本團隊主管。

「私募股權公司不是企業掠奪者。」新山資本執行長史迪夫.克林斯基強調,私募股權介入被收購公司的治理與營運,是在「幫助它們成長。」他所言不虛。新山資本在2010年以近6億美元收購一家軟體公司,經過12年的投入,這家公司已經改頭換面,並以85億美元的價格出售給松下集團。這條成長路是怎麼走的?執行長克林斯基親自分享。

12年前,也就是在2010年,我的私募股權公司「新山資本」(New Mountain Capital)以5.65億美元,收購一家位於美國威斯康辛州,鮮為人知的軟體公司RedPrairie(編按:意思為紅色的草原)。2021年9月,我們把這家公司(目前名為Blue Yonder,編按:意思為藍色的遠方)以總價85億美元,出售給日本松下集團(Panasonic)。大約57億美元的收益都是來自企業的有機成長,而非收購。

這樣的成功並不是靠運氣、技術突破或新產品來推動,而是持續投資和改善公司的管理、策略和治理所帶來的結果;這正是一流私募公司多年來慣用的同樣一套方法,已運用在數十個產業和數千家公司中。我希望能透過說明新山資本如何改造Blue Yonder,來具體說明私募股權公司如何為企業和經濟創造價值,也突顯私募股權產業自形成以來的大幅演變發展。

一種新的商業形式

大約40年前,私募股權首次「制度化」。的確,我和同事在1981年共同創立了高盛(Goldman Sachs)最初的私募股權團隊。後來,我在1984年到1999年間成為Forstmann Little的合夥人。我加入Forstmann的時候,...