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擴增實境:大賺數位財

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2017年11月號

打造有利金融平台生態的競爭環境

平台化案例2》專訪瑞保網科LnB 信用市集執行長楊瑞芬
楊瑞芬 Joanna Yang , 採訪整理 ■ 李郁怡 Eve Li
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瑞保網科執行長楊瑞芬。
LnB瑞保網科是台灣為數不多的P2P 借貸業者,去年獲得美國矽谷知名創投橡子園資金浥注,在短短一年多就有接近三萬名客戶匯集。創辦人暨執行長楊瑞芬接受本刊專訪,分享她對於台灣市場環境對營造金融科技(Fintech )平台生態利弊的觀察。

LnB瑞保網科是台灣為數不多的P2P 借貸(peer-to-peer lending)業者,去年獲得美國矽谷知名創投橡子園資金浥注,在短短一年多就有接近三萬名客戶匯集。創辦人暨執行長楊瑞芬出身自保守的金融圈,辭去銀行高階主管職務創業,10月中旬她接受本刊專訪,分享她對於台灣市場環境對營造金融科技(Fintech )平台生態利弊的觀察。

《哈佛商業評論》問(以下簡稱問):台灣的金融科技發展環境與其他國家都不一樣;你作為網路P2P借貸平台業者,怎麼看平台經濟在台灣市場特有的機會與挑戰,對於營造平台生態的利弊?

楊瑞芬答(以下簡稱答):其實,台灣市場是高度接受「平台經濟」的。如果不只談金融科技,而放眼電子商務的發展,十年前,台灣是亞洲最為領先的市場之一,e-Bay、雅虎拍賣都曾風光一時,而儘管後來e-Bay退出,但接著PChome等本土業者興起,也維持多年優勢。而這除了因為智慧型手機和網際網路的使用和市場滲透極高之外,台灣的消費者一直是充滿好奇而心態開放的,不然蝦皮也不會在台灣這麼快取得市場;而在P2P借貸領域也是一樣的,瑞保網科成立一年多就有約三萬名用戶了,申貸金額也有近38億元;只是我們放款態度比較謹慎,放貸核准率約僅有10%。心態開放的消費者,是我認為台灣發展平台經濟最大的優勢。

至於台灣發展平台的劣勢,在金融科技領域,保守的法令與本土投資人是很大的限制。舉例來說,包括銀行法等金融相關法規有多條條文涉及刑法入罪,新業者根本不涉及詐欺或吸金,只要沒有相關牌照或許可就可能觸法,然而這些法令是為了傳統金融體系設計的,並不利於創新(編按:金融科技專法在立法過程之中)。

至於專業投資人,本來台灣本土創投業者的數量就不多,企業投資人則對於數位經濟缺乏熱情,經營理念也常背道而馳;但如果台灣新創業者要找外資支援,卻因為台灣市場特有的限制,讓新創業者向外募資,獲得的不是未來估值溢價,反而是折價。而原因很多,像是公司法限制企業股票只能以十元票面價值計價,也沒有優先股設計,即使後來公司成功了,早期投資人並不能獲得與風險相對應的報酬,不僅不符國際慣例,也讓新創公司資金取得困難。

不過,話說回來,全球資本市場跟過去不太一樣了,企業募資管道愈來愈多元。像美國Nasdaq提供全球中小企業募資。台灣企業不一定要在本地上市才能取得資金。

贏者全拿vs.自然成長

平台策略不只一種

問:台灣市場似乎不太能夠接受數位平台業者快速做大,然後以市場優先地位贏者全拿的競爭邏輯。像蝦皮取得國際資金跨境來台挑戰PChome,不惜以補貼政策追求在最短時間內創造最大網路效應,這種戰法台灣平台業者能用嗎?

答:我覺得台灣市場不能接受的不是「贏者全拿」概念,而是不習慣平台業者挾資金優勢,以「補貼」在最短時間快速取得市占,創造網路效應優勢。

其實就平台成長來說,並沒有哪一種方法才是對的,即使是以補貼短期攻防,都有策略上的理由。

但話說回來,所謂「贏者全拿」的概念,我覺得是中國市場特有的,其他市場並不是這樣。在中國市場,能在短時間內聚集概念、人才與資金,有這麼多的獨角獸企業是很特別的。即使是美國的亞馬遜或是Google,都是耗費多年才成長到今日的規模,優步(Uber)雖然短期內快速成長,但也並沒有拿走整個運輸市場。

而在P2P領域,中國一下子長出數千家業者,很多業者根本做的不是P2P借貸,然後短期又有大量倒閉;另外,也有科技業者認為網際網路大數據資料可以取代傳統的授信;但其他國家,像英、美體系仍然重視信用評價,P2P業者則要花費多年才成長。「贏者全拿」並不是平台競爭唯一的樣態。而從我們提到有關投資和法令的限制看來,台灣市場也不太會是「贏者全拿」概念的市場。

問:就金融科技平台原生業者來說,與傳統金融業常既競爭又合作的關係。在台灣也是嗎?

答:沒錯。像我們做的P2P借貸是純粹買方與貸方的媒合中介,不是直接放款;加上放款利率比銀行略低,資訊公開透明,平台匯集的資料也很有價值,不僅與銀行有合作空間,許多平台使用者還是金融從業人員。



楊瑞芬 Joanna Yang

瑞保網路科技執行長,金融科技產業促進會理事長。曾任遠東國際商銀副總經理、匯豐商銀資深副總裁、中國信託副總裁,專精消費金融與金融科技創新。



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