企業併購不只拚成長，更要拚轉型

一家實體零售商，買下電子商務平台。一家網路科技公司，挑上一家手機製造商。一家連鎖藥房宣布，打算收購一家醫療保險公司。

現今的企業結合，愈來愈把目標放在改造收購者的事業，而不是強化事業。為何如此？有些人認為，是因為公司需要的技能組合發生重大改變。有些人則指出，隨著產業整合，或是企業要替逐漸增加的帳上現金，尋找更好的運用方式，使得同產業中具吸引力的併購標的減少。

但原因不只是這樣。目前這一波收購案，早已超越前一波因為防衛、綜效、水平整合而興起的併購潮。這波新的收購案正把母公司帶往未知的方向。這個現象顯示，企業收購其他企業，並非僅為了擴展現有業務，而是因為它們若要在中長期能繼續生存下去，在策略上就必須這麼做。

雖然近期的收購案看起來各有不同，但它們其實有共同點：必須在成熟市場尋找新的成長機會，或是應付日漸加速的變化。我們一起來探討近期幾個案例。

能力升級
技術、製造、研發，或是員工專業技能，無論是哪一種能力，收購都是取得那種能力的方式之一。正因如此，總部在底特律的通用汽車（General Motors），才會收購製造自動駕駛系統的矽谷新創公司「自動巡航」（Cruise Automation）。雖然自動