金融史上最成功交易員的投資術解密

「你心裡很清楚，沒有人願意跟你說，對吧？」

聽到這句話的時候，是2017年9月初，我正在麻州劍橋一家海鮮餐廳低頭小口吃著沙拉，想盡辦法要打開英國數學家尼克．派特森（Nick Patterson）的心防，從他口中套出他的前公司「文藝復興科技公司」（Renaissance Technologies）任何蛛絲馬跡，只是我的運氣不太好。

我告訴他想寫一本書，介紹文藝復興創辦人詹姆斯．西蒙斯，詳述他如何打造出金融史上最厲害的賺錢機器。文藝復興創造的龐大財富，甚至讓西蒙斯和同事得以在政治、科學、教育、慈善等領域呼風喚雨。西蒙斯早就料到社會將產生天翻地覆的轉變，很早就開始運用演算法、電腦模型、大數據。那個時候，馬克．祖克伯那一輩的人還在上托兒所呢！

派特森不為所動。在此之前，西蒙斯和他的代表人也早就跟我說過不會幫忙。我打給文藝復興高層和西蒙斯身邊人的電話、寄過去的電郵，都被已讀不回（包括我本來認為是朋友的人也是），就連西蒙斯的死對頭，也在他的要求下懇求我不要找他們，彷彿他是得罪不起的黑手黨老大。

一再有人提醒我，文藝復興的員工必須簽署一份多達30頁、鋼鐵般不容動搖的保密同意書，即使已經退休的人也不許洩漏太多。各位，這些我都知道，拜託，我在《華爾街日報》工作幾十年了，當然知道這種遊戲是怎麼玩的。不過，再怎麼頑抗的對象，通常還是會讓步，畢竟有人要幫你出書，有誰不想？至少吉姆．西蒙斯和文藝復興科技公司看來也想。

我並不全然感到驚訝。西蒙斯和他的團隊是華爾街所見過最神祕的交易員，對於他們如何征服金融市場完全不露任何口風，以避免競爭對手掌握任何蛛絲馬跡；他們的員工避免在媒體露臉，也迴避參加業界會議和大部分公開集會。西蒙斯曾經引用班傑明〔Benjamin，《動物農莊》（Animal Farm）裡的驢子〕的話來說明自己的態度：「『上帝給我一條尾巴來驅趕蒼蠅，但我寧願沒有尾巴也沒有蒼蠅。』這就是我對媒體曝光的感受。」

我之所以下定決心述說西蒙斯的故事，背後有幾個很有說服力的理由。曾經是數學教授的西蒙斯，可說是現代金融史上最成功的交易員。1988年至今，文藝復興的旗艦基金，也就是「大獎章」（Medallion）避險基金，平均年報酬率高達66％，投資獲利累積超過1000億美元，投資圈無人能望其項背，華倫．巴菲特、喬治．索羅斯、彼得．林區、史帝夫．柯恩、瑞．達利歐都看不到他的車尾燈。

不只是交易成就吸引我。早在其他人還在仰賴直覺、本能、老派研究方法做預測的時候，西蒙斯就已經決定挖掘堆積如山的數據、運用高等數學、研發最先進的電腦模型。他激發一場革命，橫掃投資世界。到2019年初，避險基金等量化投資人（quantitative investor）已經成為市場最大宗交易者，掌控股市三成交易，不論是散戶投資人或是傳統投資券商，量化投資的比例都居首位。企管碩士過去很不屑仰賴科學和系統方法來投資，他們自信滿滿地認為，需要程式設計師時再聘雇就行了，如今這句話輪到程式設計師說了，如果他們還需要企管碩士的話。

西蒙斯首創的方法幾乎已被所有產業採納，進入我們日常生活每個角落。他和團隊在30年前就開始計算統計數字、交由機器處理、仰賴演算法，遠遠早於矽谷、政府部門、運動場館、醫師診間、軍隊指揮中心等幾乎所有需要預測的場域。

西蒙斯運用策略來延攬、管理人才，將毫無經驗的人才和數學才能轉化成驚人財富。他靠數學賺到錢，而且是大把大把的金錢，這在幾十年前是難以想像的事。

後來，西蒙斯搖身一變，成為現代版梅迪奇（Medici），資助數千所公立學校數學老師與理化老師的薪水、研發自閉症療法、拓展人們對生命起源的了解。他的投入雖然價值連城，卻引發單一個人該不該享有如此龐大影響力的疑慮，同樣受到質疑的，還有他的資深高階經理人羅伯特．莫瑟（Robert Mercer，目前已不是文藝復興共同執行長，但仍是該公司的資深員工）的影響力。

莫瑟大概是唐納．川普2016年贏得總統選戰最關鍵的人，他是川普最大的金主，一手拔擢沒沒無聞的史蒂夫．班農（Steve Bannon）和凱莉安．康威（Kellyanne Conway），將他們安插進川普的競選團隊，協助度過一段艱困的競選時期。過去由莫瑟所擁有、如今仍在他女兒莉百嘉（Rebekah）手上的企業，是英國脫歐背後的重要推手。未來數年，西蒙斯、莫瑟、文藝復興相關人等，仍將繼續握有龐大影響力。

西蒙斯等人的成功引發幾個難題。數學家和科學家對於金融市場的預測，竟然勝過傳統大公司的投資老手，這意味著什麼？對於投資，西蒙斯和同事是不是掌握什麼我們不知道的根本原則？西蒙斯的成就，是不是證明人類的判斷和直覺有先天缺陷，只有電腦模型和自動系統能處理那些彷彿要吞沒我們的龐大數據？西蒙斯量化方法取得的勝利和高人氣，是否會衍生全新、沒被注意到的風險？

（以上摘自本書前言）

書名／洞悉市場的人（The Man Who Solved the Market）
作者／古格里．佐克曼 Gregory Zuckerman
譯者／林錦慧
出版社／天下文化
出版日期／2020年5月29日