財務管理8 張圖看懂:建立有成效的私募股權伙伴關係

8 張圖看懂:建立有成效的私募股權伙伴關係

Establish a Productive Private Equity Partnership

8 張圖看懂:建立有成效的私募股權伙伴關係

SasinParaksa/Getty Images

私募股權產業在2021年表現亮眼,但投資人在購買股權之前,會進行的「盡職調查」,卻不夠完善。大多數的盡職調查,都集中在調查公司的財務、法律、專利等,而針對管理階層的盡職調查,卻經常被忽略。本文調查北美私募股權產業的高階主管,並以8張視覺化圖表,說明應改善哪些層面,才能建立富有成效的伙伴關係。

在經歷不可預測和動盪的開端之後,2021年標示著私募股權(PE)產業已逐漸成熟。麥肯錫顧問公司(McKinsey)的年度報告發現,儘管最初出現波動,但2020年私有公司投資市場(private market)的所有募資活動,達到7.3兆美元的歷史新高,其中私募股權占61%,是這個成長的最大推動力量。金融數據與軟體公司PitchBook的分析聚焦於美國,顯示私募股權的交易和退出,可望在2021年創下紀錄。


潛在的私募股權投資人在購買之前,會進行一個稱為「盡職調查」(due diligence)的流程,以確保了解自己究竟買了什麼。這類似購屋前的房屋檢查,結果可能揭露一些警訊,以及不購買房子的理由。但重要的是,這類檢查也會揭露能夠修正的問題,並發現之前不知道的潛在價值。

儘管私募股權產業在全球疫情期間的復原力值得讚許,但盡職調查中被忽略的一個層面也令人擔憂。大多數盡職調查工作都集中在調查公司的具體細節,例如財務、法律、專利、公司文件等,這些資料讓人們在書面上清楚了解這家公司。但經常被低估和忽略的,是針對管理階層的盡職調查,這個流程可以讓你深入了解標的公司的管理團隊,以及與他們合作實際上會是什麼樣...