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2020台灣CEO100強

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2020年10月號

中小企業應超前部署ESG

周行一
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  • "中小企業應超前部署ESG"

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外資占台灣上市櫃公司的股權約40%,股市每日成交量的20%,主要投資在大型公司。公司規模愈大,全球聲譽愈高,愈受到外資青睞,而外資寫的研究報告,有助於公司的全球曝光度、經營管理與股價。

台灣的中小型上市櫃公司,對外資可謂又怕又想。與外資溝通的成本高,凡事必須英文化,由專業人士處理涉外事務,而且不少外資提倡股東行動主義,可能干涉被投資公司的經營管理。

不過,外資也可以給公司健康的壓力,迫使經營者往世界標準移動,例如與ESG(環境、社會、治理)相關的議題,而且,很多外資了解公司,不會因公司的短期問題而改變對公司的評價,是一種穩定的股東,較適合公司的永續經營目標。

把ESG議題作為篩選投資標的的標準,以及與公司溝通的準則,已成為外資的共識,主要原因是許多外資客戶認知世界上的ESG問題愈來愈惡化,各國政府力有未逮,必須靠私部門提供解決方案。

世界愈來愈極端化,不是太多就是太少,氣候、健康、資源、社會問題都是如此。

中國大陸的水災、韓、日的颱風、美國西岸的火災、東南部的颶風、酷熱與嚴寒氣候,甚至台灣幾十年後部分西部平原可能被淹沒。

各種新病毒讓人類措手不及,今年新冠病毒已感染三千萬人,奪走一百萬人的生命。食物、原物料、水資源也極端化,2020 年,是五十年來最大的食物危機年,Covid-19、蝗蟲、氣候、經濟衝擊,造成1.5億人的營養與食物量嚴重不足。

今年石油價格極端波動,期貨價格甚至曾是負值,靠石油吃飯的國家淒慘無比;全球有11億人口缺水,聯合國估計,2025年時,三分之二人口可能缺水。

社會階級也極端化,新冠病毒,以及與經濟基本面脫鉤的金融資產價格,惡化貧富差距;國家間的差距也日益擴大,美國1990年時的國民所得是25,000美元,2020年時已增長到66,000美元,西非的尼日爾,1990年的國民所得只有450美元,2020年卻只微幅增加到550美元;世界各國仍舊充斥種族、性別、階級歧視。

ESG三要素之一的「治理」,包含企業與政府治理,政府存在的目的,是解決環境與社會問題,不幸的是,失能的政府正讓環境與社會問題迅速惡化。

企業因擁有許多資源,變成大家的希望所寄,所以,現代企業已無法因規模小而規避ESG的議題,經營者必須兼顧股東與其他利害關係人的利益,才能永續生存,不被社會趨勢淘汰。

最好的方法,就是在策略與商業模式中融入ESG,讓利害關係人看到企業的ESG價值,吸引長期穩定的高品質投資人,增進企業價值與永續性。



周行一

國立政治大學財務管理系特聘教授


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