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六堂課翻轉合作困局

六堂課翻轉合作困局

2019年12月號

對公司有利的對手關係

When Directors Have Hidden Ties to Rival Companies, Firms Profit
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  • "對公司有利的對手關係"

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長期以來,競爭對手公司董事會成員之間的直接關係,一直遭到禁止,因為它們有可能會減少競爭,並造成不公平的優勢。但一項新的研究發現,性質較不明顯的關係會持續,並會大幅影響公司的財富。研究人員從2007到2013年,針對509家美國中型和大型企業的董事進行意見調查,之後採訪其中二十多名董事。他們也從公開資料庫中,收集有關那些董事的人口統計特性資料,以及有關董事任職情況的資訊,並分析各家企業的財務報酬。他們發現,董事會平均有2.2位董事,與競爭對手公司的執行長是朋友,而這種情況會發生,主要是因為獵才公司會從競爭對手公司的高階主管群裡,徵求董事候選人。

調查結果顯示,這種關係提供企業有關競爭對手的內部資訊,並促進企業之間合作,無論是主動合作(例如,默許在價格上合作,或是協調對共同競爭者作出回應),還是被動合作(避免會傷害另一家公司的行動),藉此協助企業管理競爭上的不確定性。

的確,財務資料顯示,每增加一段董事會友誼關係,與資產報酬率平均年度成長率達1.6%(相當於1.34億美元)有關聯。研究人員寫道:「我們的研究揭示了,公司如何透過與競爭企業執行長的朋友建立董事會關係,以規避法令監管;我們因而發現了一種廣為使用的董事會關係,這種關係需要反壟斷法規監管機構的注意。」

(林麗冠譯自“When Directors Have Hidden Ties to Rival Companies, Firms Profit,” HBR, November-December 2019)


關於這項研究

〈未受注意:企業如何透過任命其他執行長的朋友進入董事會來管理競爭上的不確定性〉(“Under the Radar: How Firms Manage Competitive Uncertainty by Appointing Friends of Other CEOs to Their Boards,”Strategic Management Journal, 2019),作者:詹姆斯.威斯特法(James D. Westphal)和大衛.朱(David H. Zhu)



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