董事會與投資人的頂尖對決

與投資人的頂尖對決

How to Outsmart Activist Investors

若要避免對沖基金買入公司股票,並要求公司改變,以下幾件事是公司必須要做的:定出策略重點,並堅持下去;從行動派投資人的角度來分析公司;盡早讓外部顧問熟悉公司狀況;建立董事會的默契;在既定目標下追求短期表現;別忽略行動派投資人意見。
在2013年7月,行動派投資人(activist investor)尼爾森.佩爾茲(Nelson Peltz)打電話給百事公司(PepsiCo)董事長兼執行長英德拉.努伊(Indra Nooyi,或譯為盧英德),說他的特里安基金管理公司(Trian Fund Management)已買下百事公司13億美元的股權。他要求百事公司收購億滋國際(Mondel.z International),然後把百事公司分割為兩家公司,一家專營飲料業務,另一家則專賣食品。億滋國際之前曾是卡夫食品(Kraft Foods)旗下的零食事業,佩爾茲擁有十億美元持股。先前他也以類似的干預手法,要求卡夫執行長艾琳.羅森費爾德(Irene Rosenfeld)收購吉百利史威士公司(Cadbury Schweppes),合併後再分割為專營全球零食業務的億滋國際,以及經營美國日用雜貨的卡夫食品。但是,億滋國際面對雀巢(Nestle)、聯合利華(Unilever)等全球大企業的競爭,陷入困境,佩爾茲才會轉而要百事公司收購。

這個提案相當大膽,甚至令人震驚,但近來卻屢見不鮮。自21世紀初以來,出現了行動派對沖基金這種新類型的股