董事會董事會,請與投資人策略聯盟!連結多元利害關係人教戰守則

董事會,請與投資人策略聯盟!連結多元利害關係人教戰守則

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董事會,請與投資人策略聯盟!連結多元利害關係人教戰守則

Richard Drury / Getty Images

大多數企業董事認為,他們沒有必要與投資人積極互動,但投資人是協助公司長遠發展的資源,往往針對公司,甚至對於競爭對手,都有新鮮的看法。然而,社會多元化發展,投資人組成也十分複雜。如何才能從諸多投資人的意見、看法,甚至是併購意圖中,找出最佳互動模式,獲得成功助力?

指數型基金與其他長期投資人,不再是股東中沉默的大多數。它們已成為勇於發表意見的一群,要求董事會力抗短期壓力,應採取能確保公司永續發展的方式來行事。

這種發展,讓董事會有機會把重心轉向長期思考,而這正是許多管理團隊、學者專家、公共政策制定者提倡的事。董事會若要發揮最大影響,就應把這種長期焦點,放在我們所謂的「新TSR」上。不是傳統的TSR(total shareholder return,總股東報酬),新TSR是指人才(talent)、策略(strategy)、風險(risk)。公司如果妥善管理企業的這些層面,自然可長保成功。

然而,董事會照顧偏好耐心資本(patient capital)的股東之餘,也不能忽略其他以快速獲利為目標股東的利益。他們需要一套新的行動指南,以處理因為股東與利害關係人的組成日益多元化,而衍生的緊繃關係與複雜性。

我們花了好幾年時間,與董事會、企業最高主管、投資界共事,並訪談數十家上市與未上市公司領導人,以及投資公司的領導人。本文將針對以下課題提供建議:如何及何時會見投資人?如何獲得有用的回饋意見?如何理解各類型投資人的期望?如何預見,並規避爭取短線利益的行動派投資人的...