誰讓公司、產業和城市變成超級巨星？

關於超級明星公司和超級明星效應的討論，愈來愈激烈，部分是由於全球性的美國科技公司快速成長。然而，排除表面的現象，可能會發現其實有更廣泛的推動力量正在發揮作用。
最近我們麥肯錫全球研究所（McKinsey Global Institute）進行的研究，檢視了公司、產業和城市中的超級明星現象。我們將超級明星定義為：收入所占比重遠遠高於同儕，並且隨著時間逐漸拉大領先距離的公司、產業或城市。我們的確發現有一種推動超級明星的力量，正發生在公司、城市和產業裡（對產業的作用力較小）。本文的主要重點在公司，但最後會對產業與城市作簡短的評論。
我們分析了近六千家年營收超過十億美元的全球最大上市和非上市公司。這些公司占全球公司的息前稅前折舊及攤銷前利潤（EBTDA）與營收的三分之二。分析推動公司成為超級明星的動力時，我們用的指標是經濟利潤（economic profit），衡量的是扣除機會成本的公司利潤。（計算方式是把公司的獲利，扣除資金成本，然後乘以公司的總投入資本［total invested capital］。）我們聚焦於經濟利潤，而非營收規模、市場占有率或生產力的成長，因為其他這些指標會有風險，可能納...