成長策略在不確定年代追求聰明成長

解讀〈資本氾濫,你怎麼辦〉

在不確定年代追求聰明成長

台灣大學管理學院國際企業學系教授陳厚銘,從〈資本氾濫,你怎麼辦〉出發,為台灣企業提出在不確定下追求成長的兩項建議:一、應該由自身能力出發,尋求相關投資機會,以發展出新的能力;二、利用海外子公司的外部網路資源布局全球。

近年,寬鬆貨幣政策讓許多企業口袋資金滿滿,企業投資卻顯得保守。行政院主計處的數據顯示,2016年,我國超額儲蓄率創下1988年以來新高,投資率卻是十年來新低,顯示過多資金沒有投資去處。台灣大學管理學院國際企業學系教授陳厚銘接受本刊專訪,以〈資本氾濫,你怎麼辦〉(Strategy in the Age of Superabundant Capital)一文,描述全球資金氾濫的情況出發,為台灣在地企業提出在不確定下追求成長的建議。以下是訪問內容摘要:

台灣企業投資心態保守

〈資本氾濫,你怎麼辦〉這篇文章描述過去半個世紀,企業將資金視為稀有資源的假設,在2008年金融海嘯後,各國政府實施寬鬆貨幣政策,已有了改變,建議企業放棄資金為王的概念,以新的觀點投注創新與人才,取得未來成長。

而在文章中描述的資本氾濫情況,不僅是美國,在台灣甚至有過之而無不及。

在多年低利率環境下,去年中華民國超額儲蓄總額達到了新台幣2.8兆元歷史新高,較2009年的新台幣0.9兆元增加不只一倍;而且以2009年作為轉折點,企業儲蓄開始超越了家庭儲蓄,之後逐年走升。數據顯示,儘管閒置資金水位很高,但這些資金並未投注於創新,我國投...