創投資本創投不是你想的那樣

真相篇》釐清六大迷思

創投不是你想的那樣

Myths about Venture Capitalists

作者以自身經驗,建議別對創投基金抱持以下的六大迷思:創投是創業資金主要來源。創投業者投資新創公司時,風險承擔很大。多數創投業者提供絕佳建議和指導。創投公司報酬可觀。創投公司愈大愈好。創投業者是創新者。

史帝夫.賈伯斯(Steve Jobs)、馬克.祖克柏(Mark Zuckerberg)、賽吉.布林(Sergey Brin):我們頌揚這些創業家的成功,也同樣讚美支持這些新創事業,以及分享他們榮耀的創投業者。凱鵬華盈(Kleiner Perkins)和紅杉資本(Sequoia)之類的知名創投公司,在發掘與資助新創公司方面,是出了名的具有一種神祕感。《富比世》(Forbes)以點石成金榜(Midas List)列出頂尖的創投家,似乎把他們的成就,歸功於神祕的投資魔力。創投家的事業,就是大膽投資及驚人報酬的故事,令人關注。

然而,實情截然不同,資料顯示,在蘋果(Apple)、臉書(Facebook)、Google等個案的背後,有更多創投資助的新創公司以失敗收場。創投業者本身也不是很善於創造高報酬。十幾年來,股市表現勝過多數創投的績效。1999年以來,創投基金平均才勉強損益兩平而已。少了創業家就不會有創投業,但創業家面對創投業者時,常覺得自己不受重視。創業者或想創業的人,對創投基金的迷思可能很深。我將在本文中質疑一些常見的迷思,幫創業者更實際了解創投業,以及它的作用。

迷思1:創投是創業資金主要...